在全国各地的汽车经销商那里，消费者正赶在关税相关的价格上涨之前购买新车。一些消费者也提前更换了iphone。

　　然而，在其他商品方面，零售商并没有看到由于关税而导致的大范围库存积压或大规模提前购买浪潮——至少目前还没有。相反，根据市场研究人员的消费者调查和美国联邦储备委员会(fed)的初步数据，美国消费者似乎对消费犹豫不决，倾向于推迟购买，而不是加快购买。

　　美国联邦储备委员会(fed)周三公布的最新经济状况褐皮书(Beige Book)显示，不包括汽车在内的美国消费者支出整体下滑。美联储五个地区的经济活动略有增长，四个地区的经济活动略有至温和下降，三个地区的经济活动自3月初美联储上次发布数据以来相对没有变化。

　　大多数地区的汽车和一些非耐用品销售温和到强劲，报告将其归因于“在关税相关的价格上涨之前急于购买”。然而，休闲和商务旅行都在下降，报告指出，“国际贸易政策的不确定性在(地区)报告中普遍存在。”

　　即使在10%的进口关税下，一些价格更高的商品也要花更多的钱，除此之外，早期的数据显示，这些关税加剧了消费者密切关注自己钱包的愿望，他们在等待特朗普的贸易政策如何展开。

　　尼尔森智商公司负责思想领导的副总裁Steve Zurek说，美国消费者对他们的现金已经采取了一种“节约心态”，因为他们关注快速变化的头条新闻，看到股市的剧烈波动，以及他们的储蓄和退休账户。

　　“现在有太多的不确定性，消费者不知道该怎么做，”他说。“他们无处可藏，他们所能做的就是控制他们的家庭经济。”

　　一些调查结果支持了一种理论，即购物者正在推迟购买，而不是加速购买：据NielsenIQ的一项调查，约35%的美国消费者表示，由于关税，他们计划推迟购买房屋、汽车、电器或家具等大宗商品。相比之下，只有7%的人表示，他们打算现在购买大宗商品，以避免以后可能出现更高的价格。该市场研究人员在3月底进行了这项调查，几天后特朗普宣布对数十个国家征收高额关税，后来他在90天内降低了几乎所有国家的关税。

　　全美房地产经纪人协会(National Association of Realtors)的数据显示，3月房屋销售降至2009年以来的最低水平，再加上抵押贷款利率上升，这也反映了消费者的谨慎态度。

　　零售商、航空公司、汽车制造商等将密切关注消费者行为，因为他们试图预测需求并购买库存。其中一些公司已经加快了设备等更耐用、更昂贵耐用品的订单，以应对与关税相关的价格上涨。

　　让我们来看看迄今为止我们所知道的消费者对关税的早期反应。

　　早期购买

　　在对关税的恐惧购买中，有一个类别尤为突出：汽车。

　　美国商务部(Commerce Department)上周公布的数据显示，3月份汽车行业的表现优于其他零售市场，不包括汽车和零部件的销售增长0.5%，而汽车行业的销售增长5.3%。

　　虽然特朗普放松了对许多向美国出口商品的国家征收的额外关税，但他对所有进口汽车仍征收25%的关税。

　　消费者纷纷涌向展厅，试图在新车上节省数千美元。

　　考克斯汽车公司估计，对非美国汽车征收25%的关税。组装汽车将使进口汽车的平均成本增加6000美元，而由于即将对汽车零部件征收25%的关税，在美国组装的汽车成本将增加3600美元。除此之外，此前宣布的钢铁和铝关税还将导致300至500美元的上涨。

　　汽车高管和经销商报告称，特朗普上月底至4月确认征收关税后，展厅客流量和销量大幅增加。

　　考克斯汽车(Cox Automotive)高级经济学家查理•切斯布罗夫(Charlie Chesbrough)表示：“对关税可能导致未来汽车价格上涨的担忧，导致3月份销量飙升，4月份也以类似的强劲势头开始。”

　　考克斯说，新车销量经季节性因素调整后较去年同期增长22%，截至4月初的销量增幅超过8%。

　　“一直很忙。“每个人现在都在买，因为他们担心价格会上涨，”德克萨斯州墨西哥湾海岸雪佛兰别克GMC执行经理克雷格·德瑟夫(Craig DeSerf)说。“现在有一点购买狂潮，几乎就像新冠疫情的重演。”

　　迈克尔·贝腾豪森，伊利诺斯州的商人，斯特兰提斯的主席

　　经销商委员会表示，“毫无疑问”，由于关税，销售已经大幅提升。

　　“这需要一点额外的努力……让消费者明白，关税还没有影响到我们。”“我们在当地的库存是免税的。显然，如果你想在未来30到60天内买入股票，你最好趁早出手。”

　　更高的销量对汽车行业来说是件好事，此前许多分析师预计今年汽车销量将基本持平。但有人担心，一旦汽车制造商和经销商的免关税库存售罄，汽车销售可能会陷入停滞。

　　“库存水平近几周大幅下降，可能推高汽车价格，因此4月底可能不会那么强劲，” Chesbrough表示。“随着经济担忧的加剧和消费者信心的下降，新车销售的前景更加令人不安。”

　　全球数据公司(GlobalData)在3月底和4月初对全美近5800名成年人进行的一项调查显示，美国消费者报告说，由于关税，他们提前购买了汽车，排在首位。

　　近12%的人表示关税加快了他们的汽车购买速度，其次是近10%的人表示比计划提前购买了家具，近9%的人表示购买了大型电子产品。

　　储备

　　然而，当涉及到纸巾、衣服等更广泛的商品时，并没有出现有意义的抢购。

　　沃尔玛首席财务官约翰·大卫·雷尼(John David Rainey)本月早些时候在达拉斯举行的投资者日上告诉记者，这家美国最大的零售商还没有看到“我们的客户出现大流行般的购买”。

　　他说，在去年秋天港口罢工之前，该公司看到消费者在一些商店大量订购，但现在还没有看到这种情况。但他确实告诉投资者，这家大型零售商的销售模式已经变得越来越难以预测，每周甚至每天都是如此。

　　他说：“这比我们通常在业务中看到的波动更大。”他补充说，消费者支出的波动将持续到4月份。

　　他将此归因于多种因素，包括2月份消费者信心减弱、3月份天气恶劣以及退税时间推迟。

　　沃尔玛旗下山姆会员店的首席执行官克里斯·尼古拉斯在本月早些时候接受CNBC采访时表示，在家电和消费电子产品等商品的早期购买方面，这家仓储俱乐部没有看到“任何实质性变化”。

　　今年的复活节比一年前晚了，这也影响了销售业绩。摩根大通(JPMorgan)的数据显示，4月至4月15日，总支出上升至3.8%，高于3月的2.7%左右。该银行的一份报告将其归因于“复活节效应”，因为一年前这个节日是在3月31日。

　　这使得今年4月20日复活节前的销售增幅看起来更大，因为消费者往往会在节日前购物更多。

　　沃尔玛的Rainey在投资者日表示，由于恰逢复活节，该公司预计4月将是本季度销售最强劲的一个月。

　　即便如此，关税可能推动了4月份的一些早期购买。除了复活节的时间变化外，摩根大通的报告还认为“可能会因预期关税而‘疯狂’购买”。

　　据Placer称，在4月份的前两周，超市、杂货店和服装零售商的商店访问量同比增长。该公司追踪零售客流量。然而，该公司发现，家装和家具店的客流量逐年下降。

　　推迟购买，寻求交易

　　高管们表示，无论消费者是购买洗涤剂等日常用品，还是预订机票，关税都让他们不愿消费，更有可能寻找优惠。

　　宝洁公司首席财务官安德烈·舒尔滕周四在与记者的电话会议上表示，关税导致“消费者更加紧张”，他们在本季度的最后两个月削减了支出。

　　“看到消费者采取‘观望’的态度并非不合逻辑，我们看到零售商的客流量下降，”Schulten说。“我们看到，消费者基本上是在寻找价值，他们转向在线、大型零售和俱乐部(零售商)。”

　　业内高管本月表示，在零售商的通道之外，更多对价格敏感的客户正在减少国内航空公司的机票预订。航空公司正转向通过票价销售来填补国内航班的座位，并削减航班时刻表以减少过剩的运力，不过一些人警告称，本季度的收入可能较去年有所下降。

　　最新的联邦数据显示，3月份机票价格继2月份下跌4%后又下跌5.3%。

　　进入2025年，航空公司的首席执行官们乐观地认为这将是一个巨大的一年，但一些人最近表示，2月份政府、企业和经济舱休闲旅游的需求开始减弱。高管们说，经济的不确定性让一些客户离场观望。

　　一些行业高管注意到，近几个月来，由于贸易战、市场波动和政府大规模裁员，商务旅行需求有所减弱。达美航空公司

　　该公司首席执行官Ed Bastian在4月9日表示，除了国内休闲旅游预订量下降外，今年年初较2024年增长10%的商务旅行需求也趋于平缓。

　　与此同时，航空公司高管表示，从头等舱到高级经济舱的高端旅行需求以及出境国际需求已被证明更具弹性。

　　达美航空本月早些时候公布，其第一季度国内单位收入同比下降3%，而跨大西洋单位销售额增长了8%。然而，国际航班在该航空公司总机票销售中所占的份额低于国内航班。

　　达美航空下调了2025年的财务展望。美联航采取了不同寻常的举措，提供了两种预测，一种是情况稳定，另一种是经济萎缩。但不管怎样，它都希望今年能赚钱。

　　美国航空副董事长兼首席战略官史蒂夫·约翰逊(Steve Johnson)周四在财报电话会议上表示，该公司“在对经济状况非常敏感的业务部分出现了严重疲软……对他们来说，旅行是完全自由的。”

　　“在这种情况下，你确实会看到价格更低，”他说。“这种情况将继续下去，直到我们明白……经济的发展方向。”

　　阿拉斯加航空(Alaska Airlines)周三警告称，需求疲软将影响其第二季度收益。

　　首席财务官Shane Tackett告诉CNBC，需求并没有下降，但航空公司已经降低了一些票价来填补座位。

　　他在周三接受采访时说：“今年1月和2月上旬，机票价格不像去年第四季度那么强劲。”“对这个行业的需求仍然很高，但并没有达到我们所有人都预期的去年可能会持续的峰值。”

　　零售商将拉开财报季的序幕，从5月中旬开始公布最新数据。

　　NielsenIQ的Zurek预计，由于对经济前景和物价的不安，未来几个月美国消费者将减少支出，增加储蓄。根据圣路易斯联邦储备银行的数据，在疫情期间，由于美国人花钱的方式减少，个人储蓄率飙升。

　　他说：“当购物者或消费者不确定他们将来会遭受什么样的财务冲击时，他们就会试图囤积现金。”

　　达拉斯居民蒂芙尼·阿姆斯特朗就是一个例子。这位律师说，在她更清楚地了解新的厨房电器和建筑相关材料将花费多少钱之前，她将推迟计划中的厨房改造。

　　她表示：“在定价的不确定性和(股票)市场之间，现在似乎不是一个明智的时机。”

　　不过，她还是破例跑到附近的美国电话电报公司(AT&T)门店，提前购买了一部新iPhone。

　　几天后，这一举动突显了消费者和企业计划的难度

　　iphone免征关税。